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2016/08/03

【2016 美股ETF投資】5年賺3倍!?ETF有哪些花樣?

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在之前的文章中,我給大家介紹了什麼是ETF,同時以SPY為例,展示了長期投資下,複利的收益。

大家可能感覺有些無聊了,一天到晚就標普500,SPY啥的,有沒有新鮮的。好,今天我們就不談理念和操作,就帶著大家領略下美國市場豐富多彩的ETF產品。



先做一個交易品種性質方面的分類,可以分為四類:正股類ETF做空類ETF衍生品類

ETF槓桿類ETF

正股類ETF:這個名字實際上是我自己創造的,其實意思就是通常的一籃子股票投資的ETF,

掛鉤公司股票,是ETF中最常見的品種,比如前面提的太多的SPY,就是掛鉤標普500指數中

的500支股票。再舉兩個例子:




QQQ:這支ETF掛鉤納斯達克市場上市值最大的100支股票,比如蘋果、微軟、谷歌、

Facebook等大家耳熟能詳的名字,其過去1年收益19%,5年收益更達154.76%。

XLE:這支ETF掛鉤的是美國能源指數,持有的多是能源巨頭公司,比如雪佛龍、斯倫貝謝


等,它的漲跌跟能源行業環境密切比如去年油價大跌,這個板塊的ETF自然收成不好。

做空類ETF:“做空”,對股市初入行的投資者來說是個不明覺厲的詞彙,總之就是股票跌也

能賺錢。有時候,你可能確實也判斷某個股票(比如微軟),或者某些板塊(比如基建),

或者某類產品(比如石油相 關)在一個階段要下跌,但是做空的操作過程或許讓你沒譜。好

了,做空類ETF正是讓做空走入尋常百姓家的產品,基金經理會以做空的方式操作基金,但是

對應的基金份額是以正常的ETF形式發放,你只需購買即可。

比如,SQQQ正是QQQ的反向ETF,它整體做空納斯達克100指數,如果你感覺近期納斯達克


要下跌,那麼可以直接買入SQQQ就行了,如果該指數下跌,QQQ跟著跌,而SQQQ反而上

漲。看出來了吧,整個過程你跟正常買股票沒什麼區別,這個過程中涉及做空的如借股票、

保證金、平倉等相關操作基金經理已經為你做了。

衍生品類ETF:這類ETF投資掛鉤的通常是些如期貨、掉期等金融衍生品,讓其風險也多了

些,但是整體來看也提供了更多投資機會。比如,有個ETF叫USO,它掛鉤的是石油價格相關

期貨,所以,這支ETF的走勢與油價的走勢基本一致,這就給了試圖在油價漲跌中尋找投資機

會的投資者提供了便捷的工具,你如果預測石油價格在45美元一桶差不多了,那麼就可以買

入USO,如果石油價格上漲,該ETF也會上漲,你將從中獲利。

槓桿類ETF:在ETF家族中,這無疑是最刺激了一類,因為它使用“槓桿”將收益放大,達到四

兩撥千斤的效果,不過同樣地,損失也會同步放大,讓你跌的慘不忍睹。

還是以QQQ舉例子,有個ETF叫作:TQQQ,即三倍做多QQQ,其原理就是,如果納斯達克


100指數上漲1%,那麼QQQ上漲差不多也是1%,但是TQQQ就會上漲3 %,讓你爽翻天,但是

如果當天跌了1%,那你可要承受3%的損失。

槓桿和做空結合也是常事兒,比如QID,這個ETF是兩倍做空QQQ,即如果QQQ下跌1%,它


反倒賺取2%。

從上面的描述中,你也應該看到,槓桿類ETF是潛在收益令人垂涎,但是從潛在風險看也是讓


人畏懼的高風險產品。本質上,它也是衍生品類ETF,因為要達到槓桿的效果,通常要使用衍

生品。

槓桿類ETF並不提倡長期持有,由於這個品種的很多特性,我們將會將槓桿類ETF以一個專門

的章節為大家剖析,為什麼它不適合長期投資,以及它到底可以在什麼情況下被使用。

好了,上面是投資性質上的分類,而更多投資者關注的其實還是按照投資領域的ETF分類,這

個分類可就更是豐富了,幾十上百種都分得出來,下面介紹些常見的類型:

一籃子全規模股票型:這類ETF最大的特點就是“沒有特點”,他們不分規模,按照相對更簡單

的規則把市場上大量股票都掛上,它的特點就是全面反映美國股市平均水平,讓你省事兒。

代表ETF:VTI,掛鉤美國市場幾乎所有上市公司,持倉的股票竟然有3804支,堪稱股票超


市,蕩氣迴腸。由於美國股市2009年後就走牛,這支ETF其實過去5年累積收益也高達117%。

大盤/中盤/小盤股票類型:根據持倉股票規模,分別建立ETF,這是ETF常見的品種,一般來

說,大盤股相對更穩定,價值更突出;而小盤股波動更大,但是成長性更突出。

代表ETF:SPY正是大盤股ETF的代表,畢竟是按照市值挑了500家最大的,而IWM是小盤股


ETF的代表,它掛鉤的是著名的Russell 2000指數,這2000來支股票實際上只占美國整體市值

的10%,可謂小盤股集群。

生藥板塊類型:這可是最近3年來最火的ETF板塊了,為什麼?因為生藥領域一方面是剛需,

看病吃藥,美容減肥,保健治療,總有你必鬚麵對的需求;另一方面是科技含量,如今的醫

療領域,可是基因、分子、化學等多種高科技的結合,自然成為投資者追捧的目標。

代表ETF:IBB,這支規模已超過70億美元的大型ETF掛鉤納斯達克市場的諸多生物製藥公


司,過去1年回報率高達27%,過去5年回報率更是291%,也就是近3倍。如果投資美國市場,

投資組合裡一定得有生藥板塊啊。

金融板塊類型:股市就是金融嘛,銀行、保險、券商,這些領域總有讓人如雷貫耳的公司,

如果你擔心投資單個公司股票出現如2008年雷曼兄弟倒塌的慘劇。那麼,選擇掛鉤該板塊的

ETF產品吧,你將持續的從美國發達的金融行業中獲益。

代表ETF:VFH,這支ETF基本收納了所有美國知名金融公司,富國銀行、摩根大通、美國銀


行、花旗銀行、高盛,等等,金融板塊被認為是在2014年被低估的板塊,相關ETF有望在接下

來兩年獲得突破。

全球區域市場類型:這個分起來種類可就更多了,也是我們這個專欄提到的全球投資的主要

工具。美國基金公司根據全球各國資本市場政策,通過各種途徑進入當地證券市場,進行投

資,獲取收益,並發布ETF產品,讓美國市場用戶可以交易,間接佈局全球市場。

代表ETF:

EEM,投資新興市場的ETF,亞洲、美洲、拉美,甚至非洲市場都有涉及,持倉的股票有我


們熟悉的三星、騰訊、中國移動、建設銀行,等等。

VGK,投資歐洲發達地區的ETF,英國、德國、法國等國家諸多公司都被收入該ETF之中,比


如雀巢、匯豐銀行、拜耳製藥。

而投資單一國家的ETF更是非常豐富,這裡我們一ETF發行公司中非常著名的iShares(安碩


)為例,看看其官網上投資單一國家的ETF列表的一個片斷吧:

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Firstrade擁有超過一萬一千種共同基金

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(詳閱Firstrade官網)

怎麼樣,是不是想得到的國家基本上都覆蓋了,甚至連菲律賓、新加坡這樣的效果都有對應

的產品,你如判斷哪國市場走強,再也無需費神啥當地市場進入、外匯兌換、資本管制等問

題了,直接在美國購買對應的ETF即可。

上面介紹的只是ETF各類產品中的鳳毛麟角,美國市場已經有近1700支ETF產品管理著2萬億

美元的資產,而這個數量還在擴大。我們從上面介紹可以看到,ETF其實各具特點,投資的方

向各有特色,既然ETF本身有分散風險的功能了,那麼我們還需選擇不同的ETF再做分散投資

嗎?這樣的組合該如何構建呢?這將是我們下一章節要介紹的問題,如何利用ETF搭建不同風

格的組合。

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