【MT4 程式(Program)專業代寫服務】
LMAX Exchange – FX trading




免責聲明 »
凡本網站註明來源網絡或其他網站,均為轉載稿,本網轉載出於傳遞更多信息之目的,並不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性,也不構成任何投資建議。對於訪問者根據本網站提供的信息所做出的一切行為,本網站不承擔任何形式的責任。本網站僅提供經濟信息,並僅供參考;亦不提供證券、基金、銀行、保險、金融任何業務與服務;不推薦任何相關商品和服務;不與任何人簽署任何海外證券投資協議,不進行海外金融產品交易,不接受任何人投資資金。

2016/06/18

【2016 美股投資學堂】“空軍”集結美股做空也能賺




近期,美股震盪不斷,最近幾日的連續下挫更引發市場的高度關注。

剛過去的財報季,眾多企業財報不及預期,市場信心開始受挫。

而與此同時,圍繞美股市場的“做空”論斷絡繹不絕。投資者在市場迷霧中如何尋找新出

路?當我們談做空時,我們應該怎麼做呢?


巴倫周刊最新半年一度的Big Money調查顯示,美國基金經理人中看多美股前景的比例僅為

38%

對沖基金大佬David Einhorn 表示,他正在做空卡特彼勒( 75.93 , 0.94 , 1.25% )的股票。

Einhorn預計,卡特彼勒的股價可能被腰斬,意味著大宗商品超級週期的終結。

Kynikos Associates的創始人、著名“ 大空頭” 查諾斯表示,他正做空南非的電信公司,還正

在做空“鋼鐵俠”馬斯克專門發展家用光伏發電項目的公司SolarCity(太陽城)。

查諾斯表示,這家公司現金流情況糟糕,每安裝一個太陽能設備,SolarCity虧得更多。

美國知名做空機構渾水負責人布洛克則表示,正在做空Ozarks 銀行的股票。此言一出,導致

該股在54日美股交易時段暴跌超過10%

DoubleLine Capital創始人、“新債王” Jeffrey Gundlach 則建議投資者做空公共事業股。

美國個人投資者協會(AAII)每週調查顯示,做多美股的比率降至22.33%,是212日當週以

來最低水平,低於428日當週的27.37%。做空比率則從428日當週的28.6%升至30.34%

摩根士丹利( 25.31 , 0.24 , 0.96% ) 4月的報告也指出,怪異的現像已出現在美股——這是七年

來最超買的市場,同時也是八年來做空程度最高的市場,這樣的背離難以持續。

在“空軍”集結的美股市場中,投資者該如何自守呢?

其實,在市場偏弱環境下,靈活運用套利機制,在弱市做空不失為一個可取的投資思路。

那麼,究竟何為“做空”?當我們談“做空”的時候,我們該怎麼做呢?

什麼是做空?
  
簡而言之,做空就是預期未來行情下跌,先向券商融券,將股票按目前價格賣出,待股票價

格跌到一定程度後再買進歸還,而獲取的差價就是你的利潤。

舉個例子:

假設當前阿里巴巴( 77 , -1.27 , -1.62% )NYSEBABA)的市場價格為75 美元

你認為阿里巴巴一個月後價格會跌到50美元,但你當前不持有該股,剛好你的好朋友

Firstrade(券商)有,於是你就付了一筆押金(保證金)給Firstrade並從Firstrade (券商)那

裡借了1000股阿里巴巴的股票,並立即以75美元的價格把股票賣出。一個月後,阿里巴巴果

然跌到50美元。這時你以50美元的價格買回1000股阿里巴巴的股票還給你的好朋友

Firstrade(券商),然後拿回你的押金。這個過程就是所謂的做空。

特別注意

  * 做空融券需要向券商支付利息;

  * 做空獲利的前提是你準確預測了做空股票短期下跌的趨勢,如果預測失誤,你在低價位

  賣出了股票,就不得不在高價位買回來,風險比做多要大;

  * 做空的平倉時間並沒有限制,什麼時候平倉取決於你自己,但證券清算公司收取清算費

用是按日來計算的,借出股票時間越長借出成本越大,你的獲利空間也就越小;

  * 與市場情緒作對、與公司基本面作對的做空雖然可能帶來極高收益,但也同時以為著風

險劇增,慎選

空頭市場成交量值特徵

空頭市場最大特徵,就是股價下跌導致接手不積極,成交量隨股價創新低而萎縮。下跌行情

的次級行情裡,成交量若無法再萎縮,股價就容易反彈。如此一段一段地下跌,出現新低

價,小成交量亦創新紀錄,直至成交量無法再萎縮,原始下跌行情就結束。

空頭市場行情初段,投資人仍懷念高價,多空之間對於股價看法不一致,換手積極,成交量

自然龐大,直到某日出現大跌,使多頭受重創,不再正面抵抗,成交量即隨股價下跌而減

少,顯然地主力試探市場需求性後,放出的額子不再補回,市場缺乏調節性,交易停滯,而

股價卻遠離大成交量聚集的價位。因此,股價跌破盤檔,成交量增加,股價繼續下跌,就是

空頭市場來臨先兆,亦是賣出信號。

原始空頭市場結束而轉為多頭市場前,成交量會放出信號。空頭市場尾聲,股價波動小,買

方皆已退出,成交量經過一段時期整理,多已萎縮,隨後成交量有放大跡象,股價有時立刻

回升,有時仍沉寂不動,但煽火的種子已生,幾次大換手後,漲勢勢在必行。

美股做空機制下具體操作方法

方法一、就是直接做空股票。如上述例子的阿里巴巴股票BABA。可以先向券商融券,當

阿里股價跌下去以後,將股票買回來,還給券商賺取差價。

方法二、美股市中有很多公司的股票都有相應期權(Options)。有時間標的不同的期權,也

有價格標的不同的期權。相對於到期時間,標的價,還有做多期權(CALL),做空期權

PUT)。

如果你手中有股票,你可以將期權賣給別人。做空的話有兩個選擇:一是直接買做空期權

(買PUT);二是買了股票以後,把做多的期權賣給人家。不管股票漲還是跌,只要將標的

在現價以上的做多期權寫出去,你就能獲利。

方法三、美國股市中有道瓊斯( 17675.16 , -57.94 , -0.33% )指數,標普500指數,標普100指數

等,凡是指數,就有期權。期權操作和股票期權一樣。但個人無法做“賣出”操作。看空股

市,可以買做空期權(PUT)。

方法四、美國股市中現在有了做空ETF

比如做空道瓊斯指數的(DXD),做空納斯達克( 4800.34 , -44.58 , -0.92% )指數的

ETFQID),做空金融服務業指數的ETFSKF)等,花樣越來越多。如果不願意冒太大做

空風險,做這類ETF是比較保險的,因為ETF是由專家操作的。

方法五、期貨交易。期貨交易與股市是分開的。主要的市場有芝加哥期貨交易市場。股指期

貨比期權種類少,一般較少人做股指期貨。

A股當前雖然也可以通過“融券”進行“做空”操作,但主要是針對機構,散戶很難做空。

相比而言,美股市場則有較健全的做空機制。券商的實力能保障其流通性,利於投資者在進

行做空操作時順利進行融券。


  Firstrade第一證券是全美領先的網絡券商,為投資者提供全面豐富的投資理財產品和服務。自1985年創立以來,Firstrade始終致力於幫助全球投資者達到投資目標,秉持“高水準的服務,更低廉的費用”的一貫宗旨,超低佣金一口價每筆交易只需$6.95,並且為不同程度、不同需求的投資者提供極易操作的交易平台,直觀易用的手機端及PC端交易平台,及卓越的客戶服務。目前在Firstrade開戶即可享受30天免佣金交易,高達$2500現金回饋的特惠活動。請瀏覽www.firstrade.com了解更多訊息。FirstradeFINRA/SIPC會員。

Firstrade擁有超過一萬一千種共同基金 Firstrade(Banner1) Firstrade(Banner2)
(詳閱Firstrade官網)