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2014/11/04

美股職業炒家為你解析美股的T+0

我從2008年11月19日開始炒美股,且從第一天起就是職業炒美股。我先後經歷美股的三種賬戶性質和相對應的交易制度,可以說,我對美股的交易制度和交割制度瞭如指掌。
看到大家討論T+0無比的熱烈,我一激動就在別人的帖子裡跟了個帖子,然後原文發表了個新帖,但是因為一時激動,講的並不清楚,引來很多質疑,雖然我在跟帖裡都講清楚了,但是很多人依然視而不見。所以,我在這裡再發一個新帖系統清楚的講講美股的T+0到底是什麼樣的。
首先,我肯定非常歡迎A股T+0,這樣我就不用熬夜了,爽了不說。以我四年多的經驗,絕對可以在A股實施T+0的初期占得先機。作為對交易公平權利的爭取當然是理所應當。但是大家對T+0的理解太過簡單,尤其對美股T+0的理解更是很多錯誤。
我要說, 美股的T+0根本就不如大家想像的純粹,而且給我帶來了無數障礙。
美股的資金交割制度是:T+3。
美股有三種賬戶性質和對應的交易制度:
現金賬戶(Cash Account):賬戶總值一般低於2000美元。只有在資金已經交割的情況下,才可以T+0,否則必須等待資金交割方可賣出股票,否則將被禁止交易90天。
比如,你的資金已經交割,當天買進的股票,當天就可賣出,然後你再用這筆資金繼續買進,對不起,等三個交易日資金交割之後方可賣出。三個交易日之內,無論股票跌成什麼樣,你都不可以賣出,不要忘記:美股不限漲跌幅,三天跌上了80%都正常。如果違規賣出,被禁止交易90天。
普通融資融券賬戶(Margin Account):賬戶總值超過2000美元,但低於25000美元。交易制度是T+1,但在5個交易日之內,有三次當衝機會,即T+0機會;如果做了4次,賬戶 ​​會被禁止交易3個工作日等待資金交割,資金交割之後會自動轉為現金賬戶,並在現金賬戶狀態維持90天,90天之後,重新申請融資融券。
當沖賬戶(Day Trading):賬戶總值超過25000美元。在普通融資融券賬戶超過25000美元時做了4次當衝,就自動定義為當沖賬戶。交易制度是T+0;你可以在一天之內所無限次當日沖銷。且當衝購買力計算,是以前日你賬戶的現金額度為基礎乘以4.也就是說。當沖賬戶狀態下,你最好只做當日沖銷,而不做任何持有。因為如果隔夜持有的話,在任何一天賣出,所得資金都沒有任何購買力。如果是滿倉隔夜後賣出,那麼賣出當天購買力為0.當沖賬戶下如果90天不做一筆當衝,會自動轉為普通融資融券賬戶。
當然美股隔夜風險也不小。在中國各個大中小城市都有做美股當衝的專業公司。Day Trade,簡稱DT公司。他們大量招收剛畢業的大學生,進行免費培訓,每天進行數百次當衝交易,賺取佣金和交易利潤。由美國公司總部提供資金,收益一般以五五開上下徘徊。當然個人也可以繳納一定保證金在DT公司開一個當沖賬戶,這樣交易者獲的收益分成就高很多,一般超過70%,但賠光了你的保證金的話也就over了。培訓者每天都有最大虧損限額,達到穩定盈利或者總盈利超過一個數額後就算DT交易員畢業了。
他們做當衝交易,必須當日了結,不可隔夜。做當衝交易,極其耗費心神,且常常整晚熬夜,對身體的傷害很大。而且除了極其個別的人之外,成功率極低,且眼中只看微利的交易方式,我覺得前途不大。
相關資訊:在中國大陸如何買入或做空美股:
其實身處國內的投資者不出國也能在網上開戶做空或買入美股、ETF(紐交所、納斯達克或OTCBB、粉單市場上的股票),只要找能開國際賬戶的美國本土網上券商開立賬戶就可以(當然,這家網上券商必須是參加SIPC強制保險的,因為美國政府規定全部券商都必須是SIPC會員),具體開戶步驟可參考這裡:http://usa-investment-taiwan.blogspot.tw/2014/10/firstrade.html 
隔夜的風險有多大的呢?
至少我自己在4年多的經歷中,就有三次滿倉遭遇腰斬的悲劇。這並不是最讓人痛苦的。因為最痛苦的是,每次市場最強勢的日子,我的賬戶就可能不得不有意或者無意的違規,而導致被禁止交易。4年多的經歷裡,共有6次違規,4次被禁止交易,2次進入當沖賬戶狀態,但我根本不願意做當衝,且當衝隔夜賣出沒有購買力,我賣出持股通常就是為了新的機會換倉,如此之下我更不能用當沖賬戶了。為了防止賬戶被禁,以及被定義為當衝後能進行轉賬。我不得不開了三個美股ViewTrade(匯財證券)賬戶。
被禁和定義當衝後就要進行轉賬,但轉賬需要等待3個交易日資金交割之後方能進行,且還需要一個交易日的轉賬時間。那麼在這4個交易日里,我只能眼睜睜的看著屬於自己的大把機會性感的飄過。那才是真的痛心不已。所以,我只能選擇普通融資融券賬戶,且小心翼翼的守護著難得的5個交易日里3次當衝機會,用來不得已的認錯和換倉。
綜上所述,有朋友說美股資金是T+3,股票是T+0,一樣是錯的離譜,股票能否T+0是跟著資金交割和賬戶性質來的,根本不是任意T+0。還有朋友對美股T+0的誤解更甚,竟然說賣出後必須3個交易日內買同一個股票,無稽之談。賣出之後想買什麼買什麼,但想賣的話,悠著點。
我在美股中以超短為主,潛伏、持有為輔。我想要的交易制度是:想什麼時候買就什麼時候買,想什麼時候賣就什麼時候賣。遺憾的是,在最自由的美股裡依然不存在。美國人的解釋是:普通公路和高速公路開車的區別。所以,我也只能咒罵著在這樣讓人不爽的製度裡繼續交易。
關於怎麼買賣才算當日沖銷也是有點講究的。如果你掛兩個單子買進同一隻股票,當天一個賣單全部賣出。那麼這樣算兩次當日沖銷。如果你掛的買單成交了一部分,而你對剩下的部分做了修改,不好意思,這樣就是兩筆訂單,兩筆交易了。
美股有盤前和盤後交易,如果當日盤中的買進,在當日收盤之後的盤後交易裡賣出,依然算一筆當日沖銷。我被這兩條整了三次。第一次因為盤中滿倉買進,早晨起床後看到盤後已經腰斬了,fuck,嚇得我趕緊就賣了,結果恰好是在5個交易日內3次當衝機會用光的時候做的。不但賬戶腰斬,而且還被禁止交易,此時我開始開第二個ViewTrade(匯財證券)賬戶。
第二次是根本不知道兩筆買進的同一隻股票,一筆賣出算兩次當衝。無意之間違規了。
第三次是雖然知道,但是交易時精神緊張,一看不行,就忘了股票是分兩筆買進的,而一筆市價賣光了。結果違規了。不知道將來A股實施了T+0之後,會不會同時取消漲跌幅限制,希望如此啊。
可能出乎大家意料的是,我雖然做美股超短,但是我卻有一個交易準則:當天的買進,當天不要賣出、次日盤前和次日開盤附近也不要賣出。因為這三個時間段是洗盤最猛烈的時候。而且很多大牛,既然啟動當日就翻倍,次日還能繼續高歌猛進。
好了,就說這麼多了。接受任何質疑。