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2014/11/07

美股期權(Option)交易入門

美股期權(Option)交易入門:
Option的call就是多,看多,賭股價會升。put就是空,看空,賭股價會跌。Option strike價格就是你賭的股價會到達的價格。
比如,YGE strike 14 Nov 2014 call 就是你賭現在買入此option,股價到2014 11月會升到14美元。YGE strike 3 Nov 2014 put 就是你賭現在買入此option,股價到2014 11月會跌到3美元。
option的買賣單位是contract(合約),每手合約的價格等於當時的bid 或ask 價格乘以100.
option的交易費,也就是給券商的佣金(commission),一般比股票交易費貴。現在市場上的交易商收取option交易費最便宜的是Interactive brokers (美國盈透證券,簡稱IB盈透)
option的bid ask spread有時候很大,如果不熟悉的話千萬要小心,否則很容易虧損。
比如:
bid 0.15(買方出價, 也就是你的賣出價)
ask 0.25(賣方出價, 也就是你的買入價),
spread(區間) 就是10美分。(0.25-0.15=0.1 )。
ask是你的買入價是0.25, 而此時如果買入後立即賣出, 卻只能賣到bid 0.15這個價格。所以買option 必須持有一段時間等到最新bid 價格高於你買入的ask價格之後賣出才會盈利, 否則就會虧損。這是option和stock的區別, option的bid ask spread 比stock 的spread大很多。因為option bid ask spread 區間很大, 所以,option的風險也很大。
由於option的升值(或跌值)空間也很大。買多的話(call),一支暴漲(跌)20%的股票的近期option可能跟著就升值(或跌值)100% 或更多。普通股票漲或跌1%, 如果是近期option call大概可能跟著漲或跌3% 到4% 左右, 遠期option卻可能沒有漲跌。近期option 就是expiration date(到期日) 比較靠近的, 比如現在到今年11月;遠期option 就是expiration date 比較靠遠的,比如現在到明年年12月。
買賣option 時候還可以使用buy limit 和sell limit 來控制價位。比如上面的例子,
bid 0.15
ask 0.25
你可以嘗試buy limit $0.2 或buy limit $0.18, 有時候可能可以買到這些更低的價位, 而不一定按照當時的ask 0.25價格買入。賣的時候也可以嘗試使用sell limit $0.18, 或$0.22, 有時候都可能成交, 而不一定以bid 0.15的價格成交。這樣嘗試就能降低買價, 提高賣價, 增加你​​的盈利。具體情況需要反复嘗試。建議初學者剛開始不要投入過多資金, 以免因為操作失誤而產生大量損失。
特別注意: option是有期限的,到期就自動過期(expiration date),價值變為0。所以如果option的到期日越短,它的時間價值(time value)就可能越低。option的到期日越長,時間價值就越高。這裡說的Time value越高, option的升值的可能性就越高。比如現在買YGE strike 14 Nov 2013 call,這只option的價格就是接近零。這是因為在短期內(今天到2013年11月份),所剩時間不多,大概40天時間,股價要從當前的7.7左右升到14基本是不可能的,所以option的價格甚至就會低到0。而如果現在買YGE strike 15 Mar 2014 call,這只option還有163天到期。現在的價格是$0.55。所以買賣option還必須了解清楚過期日expiration date還剩幾天。
以上是我對option的了解。option還有許多更複雜的配對組合, 一般投資者掌握基本的buy和sell 就足夠了。
風險提示: option的風險是股票的N多倍,當然潛在收益也是n多倍。新手不要貪心,重倉的後果是很快輸光光。如果你經常下單時候,下錯了,最快可以在1兩天之內就輸光,所以一定要確認沒錯誤才下單。建議開個模擬賬戶玩option幾個月後,多玩幾次模擬後,有了經驗再玩真的。http://www.investopedia.com/simulator/這裡可以開個模擬賬戶玩玩。如果你是美股新手,審慎起見,建議熟悉美股交易3年以後再考慮接觸美股期權(option)。
網友提問:請教浪人,期權設平倉線嗎(需要控制回撤麼)?謝謝~
浪人168:這個你要自己研究咯。我一般每天看股, 不設平倉線, 因為波動太大。
網友提問:浪人,你好!新人求教:在同一到期日的不同合約價的long call,在股票的市價上漲的時候,不同的合約的槓桿大小是怎樣的情況?舉個例子:如果股票的當前市價是14,三份long call分別是5,15,30,期權的到期日都是2015年。假設第二天,股票的市價從14漲到了20,那麼這三份合約的上漲槓桿哪個最大哪個最小呢?從理論上怎麼解釋呢?如果價格不是漲到20,而是漲到15 或者29 或者40,那麼槓桿的大小還是一樣的嗎?謝謝指教。
浪人168:那要看option特有的幾個greek指標數值,之中delta就是你所需要的指標。Delta is the amount the option will change in value if the stock goes up by $1.00. If an option carries a delta of 70, and the stock goes up by $1.00, the price of the option will rise by $.70 ($70 since each option is worth 100 shares)。這裡有greek的具體解釋:http://www.stockoptions101.com/the-greeks
網友提問:感謝指點!再請教一個問題:比如一隻股票價格14,我買的20的call,到期日是2015,結果這個股票,先是大跌(假設跌倒7快),然後又漲回來,衝高到20,這種情況下,只要我的期權到期日還距離很遠,我不賣出,那麼我的期權會留到這一時刻賺錢呢?還是在大跌的時候已經趨於0值,變成廢紙,再不會漲回來呢?
浪人168:股票跌,option會跟著跌,當然股票一漲,option就也漲了。