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2014/11/06

淺談美股的幾種交易模式:Day trade,Swing trade和Trend trade

Day trade中文稱為日內交易美股不像A股,股票買了不能當天賣,而是可以做T+0。所以有一種交易方式就是當天買賣,迅速 ​​進出,持股時間以分鐘計,一般不持股過夜。偶然的買了股票當天就賣出,是intraday trading,但是不算day trade的交易方式。
Day trader基本都是機構和職業投資/投機者,每天交易幾十甚至幾百次。需要緊盯盤面,快進快出。這是一項壓力很大的工作,普通的業餘投資者基本沒可能做day trade。
Day trade也可以用margin。很多券商給pattern day trader的margin比例比一般人更高,可以到25%,即放大4倍的資金。由於一般day trade在收盤前都要結清,而margin是隔夜才算利息,所以day trade實際上可以免費用margin
既然Day trade基本是一項專業性很強的工作,所以和會計、程序員、建築師等工作一樣,也必然有相關的理論的支持和技巧、經驗的積累。Day trade有以下的交易流派或方法:
1、Trend following,國內一般叫“做趨勢”,即判斷股價在一段時間內會持續上升或下降,則相應的買入或賣空並持有一段時間來獲利。
2、Range trading,“做波動”,即判斷股價在Channel,即箱體內波動,則在此範圍內低買高賣。
3、Contrarian Investing,反向操作,與市場唱反調。
4、Scalping,做差價或套利。因為市場上總有bid/ask價格的不同,其中的差距稱為spread,則可以利用這個spread來獲利。做scalping時是以bid價格買入,以ask價格賣出,得到spread。當市場比較穩定時適合做scalping。因為每次scalping得到的利潤一般很少,所以必須通過很大的成交量和巨大的交易次數來得到可接受的利潤。由於市場價格總是在不斷變動,所以scalping的timeframe很短,可能是所有交易方式中最短的了,有時只是幾秒的時間。
5、Rebate Trading,以ECN的返利作為利潤來源。
6、News Playing,好消息發佈時買入(如果是見光死的消息則short),壞消息相反,以此獲利。
專業做day trade不會用一般的retail broker,而是用direct access broker。後者直接接入ECN,交易速度更快。此外retail broker一般按交易次數收費,不管交易金額,而direct access broker則按交易金額收費,相對來說便宜很多。
相關信息– 在國內如何買賣美股:
其實身處國內的投資者不出國也能在網上開戶做空或買入美股、ETF(紐交所、納斯達克或OTCBB上的股票),只要找能開國際賬戶的美國本土網上券商開立賬戶就可以(當然,這家網上券商必須是參加SIPC強制保險的,因為美國政府規定全部券商都必須是SIPC會員),具體開戶步驟可參考這裡:http://usa-investment-taiwan.blogspot.tw/2014/10/firstrade.html
美國證券交易委員會(The US Securities and Exchange Commission,簡稱SEC)認為day trade是高風險的交易style,對pattern day trader(連續5天內至少有4天發生intraday trading)有一些限制,比如帳戶餘額必須保持在US $25,000以上
Swing trade有翻譯成擺動交易的,我個人覺得翻譯成波動/波段交易更貼切。從名字上也可以看出,這種交易方法是從股票的上下波動中獲利,而不太關注股票的基本面和長期趨勢,與day trade中的range trading類似,但是比day trade的timeframe要長,持股時間以天或週計,一般不會超過1個月。
swing trade比較適合在方向不明的股市環境中使用。這時股票圍繞一個baseline(經常以exponential moving average – EMA,即均線來衡量),在channel中上下波動,不斷重複一個一個的類似pattern。swing trader期望在baseline或更低位置買入,在channle的上沿賣出。
顯然,swing trade在單邊漲/跌市場會很難於把握。因為這種情況下往往會突破channel,改變原有的pattern。
swing trade不期望在一支股票上賺很多,而是“積小勝為大勝”。
很多業務投資者有意無意的採用swing trade style,因為day trade沒有精力做,想trend trade卻經常受不住誘惑或煎熬,改成了swing trade。
Trend trade是趨勢交易,有時也叫trend following。判斷出一支股票進入上升或下降trend後,做一個follower,ride the trend而不管中間的股價起伏,直到trend發生反轉。
注意,這種方式不去抄底或short頂,而是等待趨勢建立後再跟上。