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2014/11/07

ADR費用:炒美股時遇到的令人費解的費用

網友:我買了尚德電力(NYSE:STP)的股票,今天看到國泰君安(香港)收了我好幾百美金的費用,貌似是ADR費用,請問Firstrade第一理財有收類似這樣的費用嗎?國泰君安太黑了。。。
Firstrade客服:很重要的一個知識點。ADR託管費用(ADR Pass-Thru Charge)剛剛出台2~3年,一個ADR公司收取的ADR股票的持有費用,費用的百分比或金額都不確定,只有等到ADR公司宣布之後,才能夠計算出來。ADR公司就會將這筆費用讓券商代為收取,如果客戶已經離開這個券商,那麼券商就要自掏腰包了。ADR費用一般是在年底11月或12月收取的,只要當年客戶持有過某隻ADR股票,而這個股票的ADR公司在年尾宣布要收取ADR費用,那麼就要收取了。所以這個費用有金額的不確定性、收取時間的不確定性、責任人的不確定性,的確挺讓人摸不到頭腦,令人費解的。因此在投資者購買美股的時候,需要搞清楚這支股票是不是ADR,有時候,ADR的費用或許比您的收益還要高呢!
所以這個應該是ADR公司收的,不是國泰君安收的,他們只是代收而已。這裡有個中國在美國上市的ADR股票的列表,大家可以看看,以後再買ADR股票就要小心了:http://topforeignstocks.com/foreign-adrs-list/the-full-list-of- chinese-adrs/
不論您在哪個證券商那裡持有過ADR類別的證券(多數海外公司在美國上市的公司都是這個類別的),每年ADR公司就會經由證券商向持有人收取ADR管理年費,所以每個股票的收費標準是因股而異的。
網友:ADR費是怎麼收取的呀?
Firstrade客服:ADR費用是由證券公司代為收取的一個轉嫁費用。這個最根本的是由ADR代理公司收取的一種年度費用。如果這個ADR股票在年底決定要收取費用的話,當年持有過此股票的投資者就會被券商收取費用,且費用多少也是由ADR公司自行決定,暫且沒有什麼行業的法規監督,所以我們券商有時候也覺得很無奈。
其實ADR的股票基本上都是國外公司在美國上市交易的一種手段, SEC有說明如下:
The stocks of most foreign companies that trade in the US markets are traded as American Depositary Receipts (ADRs). US depositary banks issue these stocks. Each ADR represents one or more shares of foreign stock or a fraction of a share. If you own an ADR, you have the right to obtain the foreign stock it represents, but US investors usually find it more convenient to own the ADR. The price of an ADR corresponds to the price of the foreign stock in its home market, adjusted to the ratio of the ADRs to foreign company shares.
因此,您在購買前您自己要做好研究工作,當然也不是所有的ADR股票都會收取ADR費用,您自己要研究一下是不是那支股票有收取ADR費用的歷史。
相關資訊:在中國大陸如何買入或做空美股:
其實身處國內的投資者不出國也能在網上開戶做空或買入美股、ETF(紐交所、納斯達克或OTCBB、粉單市場上的股票),只要找能開國際賬戶的美國本土網上券商開立賬戶就可以(當然,這家網上券商必須是參加SIPC強制保險的,因為美國政府規定全部券商都必須是SIPC會員),具體開戶步驟可參考這裡:http://usa-investment-taiwan.blogspot.tw/2014/10/firstrade.html
網友:那美國本土公司的股票是不是不用收這個費的?
Firstrade客服:美國本土上市的公司就不是屬於ADR股票,就不會有ADR費用了。ADR公司將美國以外的上市企業引進到美國,協助美國的投資者也能夠買到美國以外的企業的股票,這其中都會有各種費用產生,因此這些費用在年終的時候, 最終會平攤到最後的投資者的身上。至於美國本土公司這筆費用是不存在的,因此自然就不會收取投資者這筆費用了。
其他相關知識:
什麼是ADR?
ADR(美國存託憑證)是外國公司股份的收據,持有人有權收到的所有股息和資本收益。美國存託憑證允許美國投資者在美國的股票市場購買外國企業的股票。
為什麼ADR代理商會收取託管費用?何時及如何收取?
ADR代理商(銀行和投資銀行)會在海外的股票交易市場購買股票,然後在美國股票交易市場出售這些股份的收據。因此託管費用是補償代理商對外國股票所進行的管理、登記和記錄等服務。
許多發行或管理美國存託憑證(ADR)的銀行在他們的ADR協議裡面註明了有權收取費用以支付與這些證券相關的管理成本。在大多數情況下,這筆收費會從ADR股票的普通股紅利中扣除。這筆收費要么在ADR派息後從客戶賬戶中扣除,要么在證券公司收到股息時已經被扣除。如果ADR股票不派息,發行銀行有可能在一個特定記錄日期向股東收取費用。如果您在這個特定記錄日期是一個股東,ADR費用會在您的證券賬戶內被自動扣除。一般來講,ADR收費平均每股為2至5美分。收費金額和記錄日期會根據ADR要求而不同。
如何確認是不是ADR股票?
Google香港版財經頁面,只要輸入股票代號,是不是ADR,就看股票代號後面有木有“(ADR)”這個字樣了,一目了然。http://www.google.com.hk/finance  應該很及時很準確的。這樣在買進的時候,就能做到心中有數了。
ADR的託管費用平均每股1至5美分。所收取的金額和時間會因不同的ADR而有所不同。需要具體資訊請參閱各個ADR招股說明書。或通過EDGAR企業搜索工具在線查詢。
更多ADR相關資訊可以點擊這裡查看。