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2014/10/23

【ETF放空型ETF基本認識】【海外外匯期貨交易】【美股Stock/ETF】/【美國券商開戶】/【TD Ameritrade&Firstrade】

目前放空的ETF主要是由美國Proshares發行,有放空大盤,放空產業,國際指數等,總類繁
多。
另外還有一家發行機構Rydex,主要是針對標準普爾的指數,不過Rydex發行的ETF成交量都
不大。
ProShares的網站(如下)查詢:
bbbb.jpg

Short Proshares 是指放空,有一倍放空(Short),和兩倍放空(Ultra Short)
Ultra Proshares 兩倍是作多型ETF

一倍放空指的是當追?指數上張1%,該檔ETF則下趺1%;二倍放空指當追?指數上張1%,該檔ETF則下趺2%,二倍放空又稱槓桿型,槓桿型ETF是目前成交量較高,目前以成交量來說二倍放的成交量比一倍放空來的多很多,以DOG(一倍放空道瓊50)和DXD(二倍放空道瓊50)近3個月平均日成交量來看,DOG是96萬股,DXD 是1500萬股,看起來一般人還是較看好槓桿型ETF。
對於喜愛承受高風險追求高報酬的人來說,一般放空型ETF就比較缺乏吸引力,由於ETF有一個很重要的特色就是追蹤指數的表現,但指數通常波動都比個股來低,而槓桿型ETF有放大指數報酬率的效果。故深受這一類投資人喜愛。


放空型ETF的產品依追標的分成以下幾類:
vvvvv.jpg 
根據追
標的,放空型產品歸納成七類別:
要知道該ETF追?的標的指數為何其實很簡單,只要知道該檔ETF的英文全名,大概就會知道囉~
(1) MarketCap:以市值大小分類,如追道瓊或S&P 500指數等

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(2) Style:以成長型或價值型來分類,如追
Russell 1000,Russell 2000,或是Russell Mid-Cap Indexes 等
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SJF:兩倍放空羅素價值1000指數 SJH:兩倍放空羅2000價值指數
SFK:兩倍放空羅素成長1000指數   SKK:兩倍放空羅2000成長指數
SJL:兩倍放空羅素中型價值指數
SDK:兩倍放空羅素中型
成長指數


(3) Sector:以產業特性來分類,如能源,半導體等
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6.jpg 
(4) International : 以國家別分類
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EFZ:一倍放空MSCI 歐美亞  EFU:兩放空MSCI 歐美亞
EUM:一倍放空MSCI新興市場 
EEV:兩倍放空MSCI新興市場
EWV:兩倍放空日本
FXP:兩倍放空富時新華中國25

(5) Commodiaty:以商品別分類
17.jpg
CMD:兩倍放空道瓊商品指數
SCO:兩倍放空道瓊石油指數
GLL:兩倍放空黃金
ZSL:兩倍放空白銀

(6) Fixed-Icome:債券型
21.jpg
PST:兩倍放空雷曼7-10年美國政府公債
TBT:兩倍放空雷曼20年美國政府公債


(7) Currency :貨幣型
18.jpg
EUO:兩倍放空歐元
YCS:兩倍放空日幣


『實例說明』下圖為12/5 ETF的收盤價位,以Short QQQ 和 UltraShort QQQ 來作說明(紅色框起來的地方)

333.JPG

圖中12/5 Nasdaq 100 收盤漲了4.41% (美股上漲是用綠色,看起來很不習慣,因為咱們的台股是用紅色表示)
4444.jpg

以Short QQQ(代號:PSQ ,一倍放空Nasdaq 100指數) 及UltraShortQQQ(代號:QID ,兩倍放空Nasdaq100指數)來作說明,這兩支算是Proshares系列中成交較活絡 的。QID為全美第五大ETF,日交易量達到4,100萬股,基金規模達20.3億美元。這兩支追?的標的都是Nasdaq 100指數,是追?Nasdaq 100指數日報酬的相反(日報酬為Nasdaq 100相反走勢),如圖12/5 Nasdaq 100 收盤上漲4.41%,PSQ 下跌3.21%,QID下趺6.2%。看出什麼端倪 了嗎? PSQ走勢約為一倍Nasdaq100的反方向,而QID走勢約為兩倍Nasdaq100的反方向。

下圖可看出PSQ報酬約為NASDAQ 100反方向 的一倍,QID報酬約為NASDAQ 100 反方向的兩倍(由於ETF會有追?的誤差,故走勢無法完全貼近)

23.jpg 

放空型ETF和作多型ETF其中有一個很大不同點在於放空型ETF是透過操作衍生性金融商品<期貨或SWAP(資產交換>的方式來追標的指數,創造出超額報酬,不像一般ETF是用複制標的股的方式(直接由現貨市場買入指數的成份股)來達到追標的指數。

若是直接放空指數成份股的話會有券源不足和強迫還券的可能,而且放空股票所需的保證金會比從事衍生性金融商品來的高很多,因此使用衍生性金融商品會比直接放空指數成分股來的更有效率且更簡省成本

由以上可知,放空型ETF的特性如下:
1.追求標的指數(或倍數)相反的報酬率
2.使用衍生性金融商品,不直接放空指數成分股



41fe3244.gif 『三倍放空ETF問世』最近Direxion
推出3倍ETF(Triple Leverages ETFs),追的標的皆是羅素指數,推出4檔為作多,4檔為作空(下圖)。目前推 出3倍杆槓操作的放空型ETF,不難看出市場對當前的市場操作,還是 以看空為主。如果你是心臟夠強的人,不妨試試看這樣新商品!
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作空的包括羅素1000指數(BGZ) 、羅素2000指數(TZA)、羅素1000金融類股(FAZ)和羅素1000能源 類股(ERY)
目前成交量最大的為BGZ(三倍放空羅素1000指數),日平均成交量約有400股萬,看來三倍放空還滿受投資人歡迎的,接下來Direxion還會發行一系列三倍型ETF,喜愛這類商品的人有福了~


37.gif  『成交量比較』 

15.jpg
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上圖為12/12當天ETF成交量排名前50,圖中可發現Proshares 發行的一系列不論是作多或作空型成交量算是頗大的,還有三倍桿槓ETF FAS居然也榜上有名,這個新產品是11月份才上市交易的,未來三倍桿槓是否會成為市場主流,值得注意!onion51.gif 『績效排名』接來來看看年初至12/8ETF績效排名 (資料來源: MSN MONEY )

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請看 圖中的紅色框起來的部份,年初至最近績效排名前面的清一色都是放空型,第一名是SSG(放空半導體指數),報酬率高達155%,第二名是SDK(兩倍放空羅素中型成長)報酬率112%,其它像是QID(兩倍放空Nasdaq 100)報酬有78%,REW(兩倍放空高科技)報酬率有98%,報酬率真的是嚇嚇叫~ 證明了在空頭的時機,也是有賺錢的機會囉!

onion66.gif交易美國的ETF還滿簡單的,我覺的ETF像分身,追
標的像本尊,你只要觀察本尊,來買賣分身,若你仍舊看空道瓊,就可以買DOG(一倍放空道瓊),若你非常看空道瓊,就可以買DXD(2倍放空道瓊),若你覺的現在美股便宜的不得了,你可以買SPY(追?S&P500指數),也可買QQQQ(追Nasdaq100指數,又可買DIA(追?道瓊30),反正只要看中那一個市場,幾乎都可以在美國買到相對應的ETF,而且即使看不懂英文也沒關係,因為每天台灣新聞、報紙、網路、都會詳細報導前一日美股大盤走勢,不像投資美國單一股票,資訊比較不流通,要自己上網去查閱相關新聞,而且大部份新聞都用英文寫的,這點真是難倒一般台灣投資人了。

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