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2014/10/24

【海(國)外匯期貨交易】【美股Stock/ETF】/【美國券商開戶】/【借美股ETF全球全資產投資的入門課】

TD Ameritrade /Firstrade第一證券

這年頭,因為種種機緣可以投資美股的投資者越來越多。其中大部分,也許是中概股的愛好

者。不過也有不少朋友在我的影響下,對於全球資產配置感興趣,希望我談談如何用美股ETF

完成全球化全資產化的投資配置

美股資產

既然說的是美國證券市場的ETF,當然先要說如何投資美股資產。

要投資美股大資產類別,以下幾個ETF是要知曉的:

SPY

美股歷史上的第一個ETF,追踪的是著名的S&P 500指數,目前總資產規模高達1562億美元,每天成交額大概也有百億美元,1個ETF成交抵得上A股萎靡時滬市的成交額。如果你要買美股藍籌股,就是它了。


DIA
追踪的是道瓊斯工業平均指數,曾經最著名的美股指數,相比S&P 500指數更為大藍籌。不過道瓊斯指數編制規則比較老舊,同樣投資藍籌股,SPY就夠了。
QQQ

追踪納斯達克100指數,你如果要投資科技股,這個是不二之選。比如蘋果、谷歌之類都是其中的重要成份股。
在國內如何買美股(例如阿里巴巴的股票、本文中的相關ETF等)?
其實身處國內的投資者不出國也能在網上開戶做空或買入美股、ETF(紐交所、納斯達克或OTCBB上的股票),只要找能開國際賬戶的美國本土網上券商開立賬戶就可以(當然,這家網上券商必須是參加SIPC強制保險的,因為美國政府規定全部券商都必須是SIPC會員),具體開戶步驟可參考這裡:http://www.gofortrading.com/2014/04/firstrade.html
IWM
追踪羅素2000指數。羅素2000指數大體追踪的是美股市值在1000位到3000位的企業,可以視為是美股中小盤股的代表。如果你對大藍籌不感興趣,那麼IWM是更好的選擇。而IWM和SPY的對比走勢,也可以凸顯美股投資者對於風險的偏好,如果偏好風險,那麼IWM會比SPY表現更好。
SH
S&P 500指數反向ETF。這個ETF設計的初衷就是當日如果S&P 500指數上漲1%,那麼這個ETF淨值就下跌1%,如果S&P 500指數下跌1%,它的淨值就上漲1%。對於某些美股賬戶不能做空的投資者,利用其就可以變相實現做空了。不過必須提醒,反向ETF只要求單日淨值和指數表現相反,長期因為漲跌不對稱性,會略有差距。
SSO
S&P 500指數兩倍槓桿ETF。這個ETF設計初衷是當S&P 500指數上漲1%時,其淨值上漲2%,這樣就為不能利用保證金進行槓桿交易的投資者提供2倍槓桿,對於日內交易者是很好的交易工具。當然,SH和SSO,就有了SDS這個兩倍反向ETF,S&P 500指數下跌1%,其上漲2%。
需要說明的是,反向ETF槓桿ETF這些概念很多指數都有,ProShare是這個領域的領先者,更多選擇可以看它家官網: http://www.proshares.com/
其它
美股领域,还有成长/价值ETF可选,当然也有各类行业ETF可选。不过,像我这样主要投资大资产类别的投资者,不会涉足那么细的资产类别,所以一般不关注。有兴趣的朋友,可以登录下面这个网站查询,上面提供了美股主流ETF的分类检索:http://etf.stock-encyclopedia.com/
美債
對於資產配置或者說資產輪動投資者,美股和美債的輪動,是一個最基本的起點。美債選擇其實很多,比如市政債、企業債等,不過我在資產輪動上,只選用美國國債ETF,而且為了獲得較大的波動性和收益率,關注的也是兩隻長久期的美國國債ETF。
IEF
這是7-10年美國國債ETF,應該是美國國債ETF領域規模最大最活躍的品種。不過I​​EF的波動率不算大,過去三年僅為6.05%,如果希望承受更大風險來獲得更大收益,就得看下一個:
TLT
這是美國20年以上國債ETF,久期相比IEF自然長不少,因此過去三年的波動率達到14.47%。就個人,如果押注美國債券上漲,更偏愛TLT作為投資工具。



其它股市
目前,美股有大量國別ETF,讓你可以輕鬆投資各個主流股票市場,不過因為我熱衷的是大資產類別,對細分國家股市並不關注,所以關注的也只是幾個大區股市ETF。
EFA
EFA是股票投資界的一個習慣說法,所以也被用作代碼,指的是European, Australasian and Far Eastern,也就是歐洲、澳洲和遠東,一般被視為除了美國之外發達股市的代表,其前三大市場代表是日本、英國和法國。



EEM
這個則是追踪新興市場股市的ETF。今年新興市場和美股存在蹺蹺板的效應,所以資金在美股和EEM之間,可以進行輪動。 EEM的前三大成分股市場是中國大陸、韓國和中國台灣。


房地产
房地產基金(REIT)也算是一個大類別。尤其是經歷了次貸危機之後,也跌出了機會,過去幾年表現不錯。
VNQ
這個應該算是美國房地產指數基金的代表,如果你有通過QDII購買美國REIT,這其實是不錯的替代品。


商品
股債之外,其實商品(Commodity)應該算第三大資產類別,下面很多細分資產近年也算是大熱。
DBC
如果你只是希望把商品作為一個單獨的大資產類別去投資,那麼DBC是最好的選擇,基本金屬、貴金屬、能源、農產品這四大類都囊括了。不過,個人覺得商品投資要細分,這四大類其實彼此之間差異很大,放在一起不容易捕捉具體子類別的行情。


DBA
這是跟踪農產品的ETF,老實說那麼多農產品產品具體走勢我也看不懂,所以一般將農產品作為整體來投資。農產品絕對是近期大熱的資產,截至2014年5月6日的三個月裡漲幅高達18.69%。


DBB
這個是跟踪基本金屬,也就是銅鋁鋅之類的指​​數基金。作為與經濟景氣度密切相關的資產類別,基本金屬也有其獨特的行情所在。當然,在眼下全球宏觀經濟不景氣的背景下,DBB近期自然也是有波幅而沒升幅。


USO
照著上面的思路,其實我該推薦DBE作為追踪能源的工具。不過考慮到在能源指數中原油占據了壓倒性優勢,所以乾脆直接介紹原油ETF中的代表性品種USO,這是一個跟踪WTI原油價格的ETF,也是同類中規模最大,目前規模6億多美元,成交也相對活躍。


GLD
同樣的道理,在貴金屬這塊,與其推薦大一統的指數基金,不如直接跟踪黃金ETF。相比原油ETF,黃金ETF無論是規模還是交投可都是更為活躍,總規模高達322億美元,持股者中也常見類似索羅斯、鮑爾森這樣的對沖基金大鱷。


更多ETF
上文介紹的,不過是個人最偏愛的一些ETF,在ETF大世界中不過是滄海一粟。
所以本文只是一個入門,了解了上述產品,至少對於一個大資產配置投資者而言,已經足

矣,實際選擇得法,每年賺個10%到15%也不是難事。當然,如果你對更細的資產類別有興

趣,那麼還是之前的那句話,強烈建議訪問ETF百科網站http://etf.stock-encyclopedia.com/
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