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LMAX Exchange – FX trading




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2014/06/26

【海外外匯期貨交易】【美股Stock/ETF】/【美國券商第一理財開戶】/【Firstrade】【我的第一支海外美股Stock (Microsoft)】

終於又跨出新的一步領域了~~~~~~~~~美股【我的第一支海外美股Stock】

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Firstrade步驟如下:

網上填寫開戶資料
 W-8BEN 表
 護照影印本
 地址證明影印本
 開戶文件


1. 網上填寫開戶資料: 準備護照以方便填寫中文英譯姓名

 進入 FT (Firstrade) 網站首頁右上角: 點選立即開戶 


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延伸閱讀: 

【美國券商開戶】【圖解------ Firstrade 第一理財開戶流程】

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詳閱Firstrade官網)

內容僅供參考,本網站不涉及任何經營和推薦,所有內容皆可在網路搜尋,投資前請謹慎評估,本人不負任何責任

2014/06/23

【美國券商Firstrade第一理財開戶交易】/【Firstrade 免費10支ETF】【海外外匯期貨交易】【美股Stock/ETF/基金】/【推薦利潤分享 20 USD/Bonus】



十支精選ETF - 滿足您更多元的投資組合


從現在起,您可以免費交易十支熱門ETFs交易所交易基金!我們精心挑選的
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該十支ETFs涵蓋各類型投資標的,包括大小型股、商品基金、長短型債券以及
新興市場等類型。以下為十支免佣基金清單與敘述。

十支免佣金交易的ETF必須透過網路下單,每筆買進或賣出訂單必須有10股或


10股以上。若訂單在10股以下, 或您於30天內平倉賣出,將收$6.95網路佣


金。

美國券商Firstrade 10支免費交易ETF分析(Analysis of 10 Commission-Free ETFs of Firstrade)

相較於美國券商TD Ameritrade提供超過100支的ETF供客戶免費交易,美國券

Firstrade則採10支ETF免費交易的精兵策略。本文分析Firstrade的這十支ETF。

這個網址,可以看到十支免費交易ETF的列表。

在 美國本地股票市場,Firstrade提供iShares S&P 500 ETF(美股代號:IVV),iShares

S&P MidCap 400 ETF(美股代號:IJH)與Vanguard Small Cap Growth(美股代

號:VBK)。這些標的可以分別投入美國的大型股、中型股與小型成長股。

雖然在美國股市投資,我常以Vanguard Total Stock Market ETF(美股代號VTI)為範

例,但標普500ETF其實也是好用的美國股市指數化投資工具。

下表列出VTI與IVV近十年,各單一年度的績效(淨值計算,資料來源為美國晨星):




2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

IVV

28.53

10.77

4.83

15.69

5.44

-36.95

26.43

14.96

2.03

15.91

VTI

31.43

12.57

6.10

15.66

5.56

-36.97

28.82

17.26

1.06

16.41

這十年,IVV的累積報酬是97.3%,VTI是114.7%。IVV的年化報酬是7.03%,VTI
是7.94%。IVV落後一些,主要原因在於過去十年中,大多年度是中小型類股表
現比大型股要好。這時候,有包括中型股與小型股的VTI會有較好的績效。

Firstrade 在標普500ETF方面選用iShares的產品,而不是SPDR的標普500ETF,也
是全美資產最大的ETF—SPY,是個明智的選擇。這兩支ETF 雖然都是追蹤標普
500,但它們的法律架構不同,會對ETF運作產生不同的影響。
在 美國本地股票市場,Firstrade還提供一個很有趣的標的,Vanguard Dividend 
Appreciation ETF(美股代號:VIG)。這支ETF追蹤的是一個策略指數,篩選出過去十
年,年年提高配息的公司。除此之外,還有財務健康面向的篩選。總開銷
 0.13%,資產總值146億美金。是美國股市相當受歡迎的一支高股息ETF(但它注
重的其實是穩健度,股息並沒有比全市場指數高多少)。

國際股票市場,Firstrade提供兩個標的。一是投資整體新興市場的Vanguard FTSE 
Emerging Markets ETF (美股代號:VWO),另一個是專門投資中國市場的iShares 
FTSE China 25 ETF (美股代號:FXI)。

債券市場方面有三支免費ETF,都是投入美國本地債券市場。包括:Vanguard 
Short-Term Bond ETF(美股代號BSV)、Vanguard Intermediate-Term Bond ETF(美股代
BIV)與Vanguard Long-Term Bond ETF(美股代號BLV),分別投入美國的短、中、
長期債券市場。它們都是同時包涵政府債與公司債的債券ETF。

除了股票與債券,另有一支原物料ETF, PowerShares DB Commodity Index ETF(美
股代號:DBC)。這支ETF投入14種原物料期貨。比重分別是:能源55%、農業22%、
工業金屬13%、貴金屬10%。

總結來說,Firstrade這10支免費交易ETF,已經涵括美國本地股票與債券市場,
新興股票市場與原物料市場。
資料來源:Firstrade,綠角財經筆記



Firstrade第一理財開戶步驟如下:

網上填寫開戶資料
 W-8BEN 表
 護照影印本
 地址證明影印本
 開戶文件


1. 網上填寫開戶資料: 準備護照以方便填寫中文英譯姓名

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2014/06/21

【2016 美國券商Firstrade第一證券開戶交易】/【 特惠活動100次免費交易/享$800免佣金交易60天】【海外外匯期貨交易】【美股Stock/ETF/基金】


開設、個人帳戶或共同帳戶並存入或轉入資產$5,000,可享100次免費交易*

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步驟如下:

網上填寫開戶資料
 W-8BEN 表
 護照影印本
 地址證明影印本
 開戶文件


1. 網上填寫開戶資料: 準備護照以方便填寫中文英譯姓名

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【2016 美國券商Firstrade第一證券開戶】/【Firstrade 開戶流程步驟】/【匯款資訊】【海外外匯期貨交易】【美股Stock/ETF/基金】









Firstrade第一理財開戶步驟如下:

網上填寫開戶資料
 W-8BEN 表
 護照影印本
 地址證明影印本
 開戶文件


1. 網上填寫開戶資料: 準備護照以方便填寫中文英譯姓名

 進入 FT (Firstrade) 網站首頁右上角: 點選立即開戶 

Firstrade(第一證券)特惠開户鏈結(通过此特惠鏈結注册開户,和填寫親友推荐開户邀請码

所獲得優惠是一樣的,可享受银行匯款補贴、免轉户费、赠送掃毒軟件、免费交易ETF等一系

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-----> 點擊『驗證』


網頁會問是否為美國公民或有綠卡(美國公民無法開「國際帳戶」) 

新開戶有 60 天 100 次免費交易優惠 (要開戶後 30 天內存入美金 $5,000 才有優惠)

回答現在是否居住在美國境內
 (非美國公民/有綠卡/非居住在美國,才可開 Firstrade 國際帳戶)

帳戶選個人戶,不建議開聯合帳戶 

請選擇開融資戶,下單超額時只要付利息,隨後匯款償還即可

 (美股融資利息,是以天計息)

個人資料: 填入和護照一樣英文拼字 地址部分:

可至郵局網站中文地址英譯查詢後:http://www.post.gov.tw/post/index.jsp 直接複製貼上


填入個人工作資料,公司地址

相關資料: 例行調查家中成員

 1. 美國上市公司董事或持股 10% 以上或經理人?

 2. 受雇於證券經紀商?

皆回答No

 填寫投資簡況,請勾選 " 投機 ",(填經驗愈多愈久愈好)

繼續下一步

檢查開戶資料

申請電子帳單。(當然,選這個就好)

(FT 郵寄實體帳單收費:成交單 US$ 1、月結單 US$ 2)



設定個人代號,登入密碼,及忘記密碼時用提示答案取回密碼 

若家中有多人開 Firstrade 可共用相同登入帳號密碼

安全密碼,一定得記得唷~~~~~


看到下圖頁面,恭喜開戶完成

 列印時系統會自動產生:(1) 線上服務合約  (2) W-8BEN 表

 列印開戶資料表格簽名


2.W-8BEN 表 W-8BEN 表必填,目的要證明非美國居民,關係扣稅率

若未填寫賣出股票時,不管賺賠會被扣賣出金額 28% 稅。

E-mail 剛剛列印出之資料給Firstrade~~~~~~~~完成

W-8BEN 每三年重新填寫一次 (券商會主動提醒)

3. 護照影印本 有的券商要求必需在影印護照上簽名,所以建議影印後簽名,中英文簽名皆可 

4. 地址證明影印本 Firstrade 開戶地址與郵寄地址不同,需附上有個人姓名居住地址帳單影印

本 Etrade 開戶需要附上地址證明文件 帳單地址無須翻譯成英文,因劵商有中文客服人員

 5. 開戶文件: 2014年 5月份起,開戶文件可以掃描成 PDF 檔案傳真或 E-Mail 需掃描文件

(線上服務合約 +W-8BEN 表 + 護照影本 ) 關於新開戶優惠問題以券商客服的回覆為準,因

法規會變動 可用 Skype 直接撥打美國免付費電話 (FT) +1-888-889-2818


【匯款資訊】

這次匯款利用兆豐銀行的網匯。

1.先至兆豐銀行開立外幣帳戶

2.設定Firstrade約定帳戶

3.網路轉匯,兆豐銀行手續費約9.9 USD,匯至Firstrade中間完全沒有被多收費用,全額到

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2014/06/19

【海外外匯(Forex).期貨(Futures)商品開戶交易】/【GoForTrading/GO交易】【正式成為Sierra Chart的合作夥伴】

GO交易/GoForTrading正式成為Sierra Chart的合作夥伴

Sierra Chart 和國內的下單介面較為相似,即使對於不熟悉英文的交易者仍可以很快學習而


上手,Sierra Chart優異的下單功能絕對是海外期貨或外匯交易絕佳的交易軟體。 


Sierra Chart 全球夥伴






關於GO交易/GoForTrading


GO交易/GoForTrading 致力於提供華人地區一個經驗分享學習平台。


愈來愈多人參與投入24hr國際金融交易,然而有鑑於一般交易者因語言的隔閡而無法前進海


外市場,如何在全 球交易中獲取利潤,具備國際性的視野以及優異的操作輔佐交易工具,是


每個交易者所應具備的基本條件之一。因此,在網站裡分享個人與眾交易者的交易經驗,以


及盡可能篩選了最佳的交易商、交易平台和交易工具,讓想進入海外外匯、期貨市場的交易


者能減少因語言的隔閡以及摸索的時間,達到快速上手,並獲取更大的獲利表現。 


提供對於海外外匯期貨(Futures)、外 匯保證金(Forex)、美股(Stock)、ETF...等等各類全

球可交易金融商品一點點的經驗分享。 


網路快速爆炸性成長、全球化的趨勢,24 HR 全球金融商品交易愈來愈方便而簡單;透過適

合的工具,將在廣大的金融市場上擁有取之不竭 的機會。 


我們推薦Sierra Chart 為您海外交易的平台,Sierra Chart優異的平台能讓您擁有絕佳的交

易工具。 


【Sierra Chart中文簡易說明PDF下載Part1】

https://docs.google.com/file/d/0B8BHUAp9_9BVX2lsLVNURmlLcDg/edit?usp=sharing

【SierraChart簡易中文說明書(WorkingWithChart)】

https://docs.google.com/file/d/0B8BHUAp9_9BVNjBGdzc4bnFEOUU/edit?usp=sharing


【Sierra Chart 簡單操作教學】

http://www.youtube.com/watch?v=-vMrBtzb7a4&feature=youtu.be

【Sierra Chart 省錢專案】

http://www.gofortrading.com/2013/03/sierra-chart-package.html

2014/06/13

【國外期貨交易】【外匯幣操作】/【國外期貨開戶】【高手貼單,海外4週狂撈半桶金】

貼個近四週的海期操作, 先說了, 短期績效不代表長期績效, 只是剛好最近運氣比較好, 賺了一些些~~

明細中可以看出, 我是屬於小賺小賠型的波段操作, 每一筆交易的損益都不大, 幾乎都落在台幣三萬以內, 

靠的是從一堆市場中找到自己比較有把握的型態進行交易, 屬於手工下單的手工業!!  現在也不太進行回測


(反正怎麼測都測不準), 朋友建議我用TS, 歷史數據比較正確, 也就沒有太在意了!!   海期的好處是市場選


擇較多, 明細中也可以看出台指期(單子下在摩台)在這四週中, 只有一次下單機會, 這時就需要多市場來找


較多的下單機會!!  也許這個貼單可以帶給一些人不同的交易靈感, 也可能讓人在海期跌倒, 大家一起加油


吧!!




2014/06/09

【海外外匯(Forex).期貨商品開戶交易】【為何外匯交易必須付「利息」(swap)?】

每個貨幣對都有相對的利率(swap)。利率是由各國央行或使用該貨幣的國家所訂定。例如美
金的利率是由美國聯邦儲備委員會Federal Reserve,簡稱美聯儲)所訂定。而歐洲聯
盟(European Union,歐盟)則訂定歐元的利率。
因此,每一個貨幣對currency pair)都有兩種不同的利率。而且通常利率不會相等。
[外匯 Forex] 在外匯交易時,交易員「買多」一個貨幣,同時「賣空」另一個貨幣。如果
對於較高利率的貨幣做
「買多」的動作時,在交易中可以多得一些利息的好處。而「賣空」對較高利率貨幣的交易
員則需支付利息。
例如貨幣對currency pair)XXX / YYY,XXX的利率為3%,而YYY的利率為1.5%,
「買多」XXX 貨幣的
交易員多得了 3% – 1.5% = 1.5% 的利息。而「買多」YYY 貨幣的交易員必須多付 
1.5%的利息。
若XXX 國家的總體經濟面很好,且未來持續看好,則XXX 的中央銀行會調高利率,比如說
從3%調高為3.5%。另一方面,YYY 國家的經濟不好,因此其央行調低利率為 1.25%。這
時候貨幣買賣的利差就從1.5% 變為 3.5% – 1.25% = 2.25%。
2.25%的利差是基於非槓桿的交易,例如買多一手USD/CHF(美元對瑞郎),也就是買多
100,000美元,並且賣
空約等值的瑞郎。如果交易單掛了一年,交易員就多賺了 2.25% x 100,000美元 = 2250
美元。
然而在外匯交易中因為可以應用很大的槓桿比例,交易員不必有100%的資金投資在市場

中。例如20:1的槓桿中,

只須100,000美元 / 20 = 5,000美元,就能操作100,000美元的交易。因此利差雖然不

多,若乘上槓桿比例是很可觀的。

以LMAX利息計算方式

lmax上的利息計算方法

關於利息計算方法
lmax上的隔夜利息計算的基本原則:

多倉 + 正利率 = 客戶支付利息
多倉 + 負利率 = 客戶收取利息
空倉 + 正利率 = 客戶收取利息
空倉 + 負利率 = 客戶支付利息

舉個現成的例子,歐元對瑞郎,long swap points是0.17,short swap points是-0.27那麼依據上面的四個計算方法:多倉+ 正利率= 客戶支

付利息! !

所以做多歐元兌瑞郎,按照0.17的SWAP利率,昨夜客戶持倉需要支付利息。相反,如果你是做空的,那麼客戶是收取利息的! !

long swap points是正的話,如果你做多,恰是要支付利息的。相反,你作空是得利息的。這也解釋了許多人發現澳元是負的利率,其次你做多

恰恰是得利息的:多倉+ 負利率= 客戶收取利息

根據國際銀行慣例,外匯交易在2個交易日後結算。隔夜利息是按照結算日計算。

  週一:1天隔夜利息。週一交易,週三結算,週一持倉到週二,結算日為周三到週四

,所以要支付/收取1天利息。

  週二:1天隔夜利息。週二持倉到週三,結算日為周四到週五,所以要支付/收取1天

利息。

  週三:3天隔夜利息。週三持倉到週四,結算日為周五到下週一,所以要支付/收取3

天利息。

  週四:1天隔夜利息。週四持倉到週五,結算日為下週一到下週二,所以要支付/收

取1天利息。

  週五:1天隔夜利息。週五持倉到下週一,結算日為周二到週三,所以只要支付/收

取1天利息。
[利率*手數(或交易量)*收盤價格]/365=利息

過夜利息什麼時間計算?
[外匯 Forex] 以美東時間下午4點59分( 4:59 PM/ET )為計算基準時間。跨越這個時間的交易單都會被計算利
息。
另一方面,雖然週六、週日全世界匯市都休市,全世界的外匯市場公定於週三過夜時加入週六、週日的利息。也就
是說週三美東時間下午4點59分( 4:59 PM/ET )未平倉的交易單可以多賺或必須支付三天的利息。
而重要國定假日的利息也會另外計算,如7/4日美國獨立紀念日的利息會在7/1日下午4點59分多計算一天的利息。

LMAX Exchange – FX trading

 

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2014/06/07

【海外外匯(Forex).期貨商品開戶交易】【你不可不知的外匯期貨專業詞彙解析】

Long:

在一般金融產品的過程中,Long代表著買入該金融產品的動作。

在外匯市場中,Long就是表示買入被報價幣的動作。

在貨幣拆放市場中,Long就是表示借入貨幣的動作。

  Long Position: 長部位,買超部位

對一般金融產品而言,買超部位就是賬上所持有而未售出的部位。

在外匯市場中,部位的計算,通常是以被報價幣為計算基礎。因此買超部位代表所持有被報價幣部位且未售出的部分。

在貨幣拆放市場中,所謂買超部位就是賬上已持有貨幣數量,但尚未貸放出去的部位。

  Margin Call: 追加保證金

投資人在從事保證金交易或期貨交易時,若其投資標的物的賬面損失超過其保證金的某一比率,其經紀商會通知投資人,要求其在規定的時間內補足其保證金,否則經紀商會出清投資人的投資,以避免損失擴大。

  Margin Trading: 保證金交易

投資人依其經紀商(或金融機構等)的規定在繳納保證金之後可獲得數倍於保證金以上的交易額度。在交易額度之內,投資人可透過經紀商在金融市場進行某些金融產品的買賣。若其賬面的損失金額到達保證金的某一比例時,投資人必須在規定時間內補足保證金,否則經紀商可將其所投資的標的物出清,以免損失過大而面臨保證金血本無歸的局面。

  Mark to Market: 調整至市價

金融市場的參與者為評估其投資標的物的損益情況,以市價評估其未軋平部位的投資標的物的損益。以調整至市場價的方式不但可以評估損益,也可以評估其投資風險。

  Market Amount: 市場金額

在金融市場的交易中,為避免交易金額大小而發生交易困擾,因此市場的參與者依各個市場的特性,而形成一種不成文的最低交易金額的習慣,以市場金額在進行交易,可能取得比較好的報價或比較容易成交。亦有人稱之為標準金額(Standard Amount)或Good Amount。

  Market Order: 市場價格指示單

交易員根據接到指示單時候的市場價格來進行買賣。基本上。交易員盡其最大的能力,以最好的價格來進行交易。通常在搶買或搶賣的時候顧客才會下這類型的指示單。

  Mine: 主動買入

表示詢價者自報價者買入交易標的物的動作。

  Money Market :貨幣市場

在金融市場中,貨幣市場主要的功能是提供短期資金流動的渠道,通常不超過一年。在貨幣市場中,主要交易的金融產品有國庫券,承兌匯票,商業本票,央行的短期貼現,短期資金拆放,及短期票券的附買活附賣回交易。

  Near Date:近期

在換匯交易或資金拆放市場中,就是指第一個交割日,亦即距交易日比較近的交割日。

Negotiable Certificate of Deposit: 可轉讓定存單

金融機構收受存款人的存款時,所發給存款人的存款證明。此證明具有可轉讓性質。亦即可轉讓定存單的持有人可在期中將定存單轉讓他人,以應資金需求。

  Net Exposure: 淨暴露

金融市場的參與者在評估的某一段時間內,其所有交易淨部位的風險程度。

  Net Position: 淨部位

將所持有的長部位(Long Position)及短部位(Short Position)沖銷之後,所剩餘的淨買超或淨賣超部位,稱之為淨部位。

  Nominal Interest Rate: 名目利率

指一般借貸契約或債券上所載明的利率,為藉貸雙方或債券發行人據以計算利息的基礎。

Non-Negotiable Certificate of Deposit: 不可轉讓定存單

金融機構所發行的定存單,此定存單不具有轉讓的性質。若持有人於期中需要資金時,惟有解約或再質押借款。

  Offer Rate: 最低報價

在一般金融市場中,Offer Rate代表報價者願意賣出該金融產品的最低價格。價格一旦低於Offer Rate,報價者不願意賣出。

在外匯市場中,以報價者的角色來看,報價者願意賣出被報價幣(賣入報價幣)的最低價格。當價格低於Offer Rate時,報價者不願意賣出被報價幣。

在貨幣拆放市場中,Offer Rate就是銀行願意貸放的最低利率。

  Offset: 對沖,軋平。

  Option: 選擇權

契約的持有人(購買者)在有效期間內或到期時,有權要求契約的出售者,以履約價格(Strike Price)履行契約。契約的購買者必須必須支付契約出售者權利金(Premium)才能取得權利。契約持有者有權要求履約,但也可以放棄此權利。選擇權基本上有兩種:一為買入選擇權(Call Option),一為賣出選擇權(Put Option)。

  Option Buyer: 選擇權的買方

在選擇權的交易中,支付權利金給予選擇權賣方,而取得在特定期間或到期時要求賣方履行合約的權利。選擇權買方有權要求賣方履行義務,但不一定要實行其權利。亦有人稱之為:Option Holder。

  Option Writer: 選擇權賣方

在選擇權的交易中,收取權利金將權利賣給選擇權買方。選擇權的買方一旦要求履行合約時,選擇權的賣方有義務履行合約。亦有人稱之為Option Seller。

Option Forward: 任選交割日期的遠期外匯交易

指交割日期不確定在某一天,而允許顧客在某一特定期間內,都可以進行交割事宜的遠期外匯交易。

  Order: 交易指示單

顧客給予交易員或經紀中介商的買賣指示,交易員或經紀中介商根據交易指示單的指示而進場買賣。基本上交易指示單的型式有停損點指示單、限價指示單、市場價格指示單、時間限制指示單,最佳價格指示單等。

  Out of the Money(OTM): 價外

若選擇權買方立即執行此選擇權,則面臨遠期市場匯率與履約價格之間差額的損失。就報價幣的買權而言,履約價格高於目前遠期市場價格。就報價幣的賣權而言,履約價格低於目前遠期市場價格。

  Outright Forward: 遠期直接匯率

外匯市場的報價者直接報出遠期匯率給詢價者。雖然遠期直接匯率是經由即期匯率及換匯匯率計算得到的。但遠期直接匯率的報價者卻不分別標明即期匯率及換匯匯率的部分。

  Over Bought: 超買或買超

(一) 外匯交易中,銀行或外匯交易員對某貨幣的買入金額超過賣出金額者。

  (二) 技術分析用語。指價格上漲時,在技術指標中顯示有超漲現象,暗示可能有多頭獲利回吐,價格極可能回跌的現象。

Over-Night: 當日交割的隔夜拆放資金

  簡稱為O/N。在外匯市場的換匯交易及貨幣拆放中,以交易日為第一個交割日,而次一營業為第二個交割日。

  Overnight Limit: 隔夜限額

交易員在營業時間之外,被允許持有的最大淨部位。

隔夜限額設立的目的在於控制營業時間之外,交易員所持有部位的價格波動風險。

  Oversold:超賣或賣超

(一)外匯交易中,銀行或外匯交易員對某貨幣的賣出金額超過買入金額者。

  (二)技術分析用語。指價格下跌時,在技術指標中顯示超跌現象,暗示可能有空頭回補,價格極可能回升的現象。

Over-The-Counter Market(OTC):店頭市場,櫃檯交易市場

此種交易形態的債券或股票通常是小規模公司所發行的,或買賣金額較小,而無法以一般市場成交金額的交易方式來成交的。

在外匯市場中,乃指銀行對銀行或對客戶直接報價、議價所完成之交易。今日外匯市場大部分的成交量屬於此類型。

  Par:

在外匯交易的換匯匯率計算中,Par就是指報價幣的利率與被報價幣的利率相同,而使得換匯匯率為零。

在國庫​​券標售或買賣過程中,Par就是指殖利率(YTM)與票面利率(Coupon Rate)是相等的。亦即國庫券的成交價格與票面價格相同。

  Point: 基本點

在外匯市場中,對所有的匯率報價而言,Point是指匯率中最小的位數。若匯率報價為四位小數的形態,則Point為第四位小數。 Point是匯率變動的最小單位,亦有人稱之為Tick或Pips來稱呼。

  Portfolio:資產組合

泛指個人或機構投資於各類資產之投資組合。

  Position: 部位

指賬上所持有某一金融產品的數量。

市場的參與者根據對市場走勢的判斷,而進行交易。若預期上漲,則先買入該產品,稱之為Bull Position或Long Position。若預期下跌,則先賣出該產品,待價格下跌後,再行買回,稱之為:Bear Position或Short Position。

  Position Trader: 長線交易者

在金融市場中,交易者根據各種標的物的長期價格走勢,而進行交易。其持有部位的時間較長,可能長達數月,甚至數年之久。

  Pure Swap Transaction: 純換匯交易

在作換匯交易時,其買進及賣出的對象為同一交易對手。亦即交易雙方同時進行買進及賣出的交易。

  Put Option: 賣出選擇權,賣權

選擇權的買方在支付權利金(Premium)給選擇權賣方之後,取得權利,並可要求以一特定價格(Strike Price),賣出一定數量的交易標的物給予選擇權的賣方。亦即選擇權的買方有權利要求以特定價格賣出交易標的物。

  Real Interest Rate: 實質利率

名目利率減去通貨膨脹率,即為實質利率。

  REPO: 附條件買回協議

  Repurchase Agreement的簡稱。交易標的物賣方同意在某特定日期,以特定價格再買回其所賣出交易標的物的協議。賣方提供交易標的物給買方作擔保,若賣方不履行協議,則買方持有此交易標的物。

  Reverse Repo: 附條件賣回協議

  Reverse Repurchase Agreement的簡稱。交易標的物的買方同意在未來的某一特定日期,以特定價格再賣回交易標的物給賣方的協議。

  Rollbake: 提前交割

在外匯或貨幣市場中,將原來有交易的交割日提早以進行交割,稱之為:Rollbake。

  Rollover: 展期交割

在外匯或貨幣市場上,將原有的交割日向後延展,稱之為展期。

  Scale Order: 分段交易指單

顧客指示交易員在一定的價格差距下,連續進行某一特定交易標的物的交易,直到完全買入(賣出)顧客所需要的量為止。例如Buy 10 USD/YEN at 123.50 and 10 each 0.2down for 50,意即在123.50買入100萬USD兌日元,當價格每下降0.2時加買1000萬USD兌日元,直到總數量達到美金5000萬元止。

  Short:

在一般金融產品的交易過程中,Short代表賣出該金融產品的動作。

在外匯市場中Short就是表示賣出被報價幣的動作。在貨幣拆放市場中,Short就是表示貸出貨幣的動作。

  Short Position: 短部位;賣超部位

對一般金融產品而言,賣超部位就是賬上未持有但已售出的部位。

在外匯市場中,部位的計算是以被報價幣為計算的基礎。因此賣超部位就是指賬上未持有的被報價幣,但已被出售的部位在貨幣拆放市場中,所謂賣超部位就是將未持有的貨幣先行貸放出去。

  Speculation: 投機交易

在金融產品的交易中,在考慮風險程度的情況下,若預測獲利的機會大於可能損失的機率,而進行金融商品的買賣行為。投機交易並不同於賭博,因為賭博的過程是“隨機的”,其結果並無法加以預測;​​而投機交易是在預測金融產品的未來走勢加上適當的風險評估之後所作的決定,其結果是可預測的。

  Spot: 即期交易

在外匯交易市場中,Spot就是所謂即期交易。其交割日通常為交易日後的第二個營業日。只有少數貨幣(如:加拿大元)的即期交割日為交易日後的第一個營業日。

  Spread: 價差

  即買價與賣價的差額。在金融產品的報價中,以報價者的立場而言,買賣價差是其在報價過程中,為處理可能發生的風險所收取的代價。價差愈小,表示報價者的報價愈有競爭力。

  Square: 軋平

把交易標的物的部位平倉,使部位為零。亦即買入與賣出部位是相等的。既沒有買超,也沒有賣超。亦有人稱之為Offset Transaction。

  Stop Order: 停損點指示單

為避免市場反轉而造成過大的損失,在某一特定價位上,指示交易員以最快的速度,在最短的時間內,以最接近此價位的價格進行交易以軋平部位,避免損失擴大。通常。對停損點指示單而言,交易員必須執行指示單的指標,但價格可能因波動過大而與所指示的價位有差異。

  Strike Price: 履約價格

選擇權的買賣雙方所議定,當選擇權買方要求履約時,買進或賣出的價格,亦有人稱之為:Exercise Price。

  Swap: 換匯交易

在外匯市場中,買賣雙方約定以A貨幣換B貨幣,並於未來某一特定日期,再以B貨幣換回A貨幣。

  Swap Point: 換匯匯率

在外匯交易中,由於兩種貨幣的利率並不相同,把這種利率差異轉換成以匯率形態表示,這種匯率形態便是Swap Point。

Swap Point= Swap Rate*(報價幣的利率-被報價幣的利率)*(天數/360)

American Style Option: 美式選擇權

自選擇權契約成立之日起,至到期日之前,買方可以在此期間以事先約定的價格,隨時要求選擇權的賣方履行契約。亦即,要求選擇權的賣方依契約條件買入或賣出交易標的物。

  Appreciation: 升值

在外匯市場中,升值使指一個貨幣相對於另一個貨幣的價值增加。

  Arbitrage: 套利

在金融市場從事交易時,利用市場的失衡狀況來進行交易,以獲取利潤的操作方式。其主要操作方法有兩種:一為利用同一產品,在不同市場的價格差異;一為利用在同一市場中各種產品的價格差異來操作。

不論是採用何種方法來進行套利交易,其產品或市場的風險程度必須是相等的。

  Asset Allocation: 資產分配原則

基於風險分散原則,資金經理在評估其資金需求,經營績效與風險程度之後,將所持有的資產分散投資於各類型的金融產品中。如股票、外匯、債券、貴金屬、房地產、放款、定存等項,以求得收益與風險均衡的最適當資產組合(Optimum Assets Components).

Asset/Liability Management(ALM): 資產負債管理

由於金融機構的資產為各種放款及投資,而負債主要為各種存款,費用收入、或投資人委託之資金。因此資產負債管理的目的,即在於使銀行以有限的資金,在兼顧安全性(Safty)、流動性(Liquidity)、獲利性(Profitability)及分散性(Diversification)的情況下,進行最適當的資產與負債的分配(Asset Allocation)。

  At The Money: 評價

選擇權交易中,履行價格等於遠期價格時稱之為評價。

  Bear Market: 空頭市場(熊市)

在金融市場中,若投資人認為交易標的物價格會下降,便會進行賣出該交易標的物的操作策略。因交易者在賣出補回前,其手中並未持有任何交易標的物,故稱為:“空頭”。所謂空頭市場就是代表大部分的市場參與者皆不看好後市的一種市場狀態。

  Best Order: 最佳價格交易指示單

此類型的交易指示單是顧客指示交易員或經紀中介商以可能的最好價格,在市場上交易。

  Bid Rate: 承接買入價格

以報價者的角色來看,報價者願意買入被報價幣(賣出報價幣)的最高價格一旦高於bid,則報價者不願意買入。對詢價者而言,Bid代表其在市場可賣出被報價幣(買入報價幣)的最高價格。

在一般金融市場,Bid代表報價者願意買入該金融產品的最高價格。價格一旦高於Bid,則報價者不願意買入該產品。

在貨幣拆放市場中,Bid就是報價銀行願意拆入資金的最高利率。

  Big Amount: 大額

在金融產品的交易中,其交易金額比市場的一般交易金額為大。大額交易的成交條件通常會比較好,以合乎大型投資者的需求。

  Big Figure:大數

在匯率的報價中,大數通常是指報價中的前三位數。就一般情況而言,交易員在報價的過程中,不會把大數報出,以節省報價時間,因為在短短的報價與交易過程中,匯率的波動幅度通常不會太大。

  Broker:經紀中介商

  市場交易雙方的中介者。在金融市場中,中介商為交易雙方提供一個適當的渠道,使雙方可以在最短的時間內完成交易。這種渠道不但包含各種金融產品的價格、數量,而且充斥各式各樣的消息,以利交易的進行。

  Bull Market:多頭市場(牛市)

在金融市場中,若投資人認為交易標的物的價格會上漲,便會進行買入該交易標的物的操作。

所謂多頭市場就是指大部分的市場參與者因交易者在買入後到出脫前,其部位增多了,故稱為“多頭”。

  Call Option:買入選擇權,買權

選擇權的買方在支付權利金(Premium)予選擇權的賣方後,有權利要求選擇權的賣方在一特定期間或到期時,以特定價格(Strike Price)出售一定數量的交易標的物給予選擇權的買方。亦即選擇權的買方有權利要求買入交易標的物。

  Capital Hedge:資本的風險規避

跨國性企業在進行國外投資時,為避免匯率的變動,使其所投注的資本遭受帳面上的損失,而採取的規避措施。企業可持有其母公司所在國的貨幣與子公司所在國的貨幣作換匯交易。

  Capital Market:資本市場

資本市場的主要功能在於提供長期資金的流通渠道,期間通常為一年以上。資本市場主要包括股票市場及債券市場。

  Cash Flow:現金流量

指企業在某一特定時間內所產生的實際淨現金金額。就資金經理而言,就是指“現金流入(Cash In-flow)”及“現金流出量(Cash Outflow)”相互沖銷之後的淨流量。

  CD:定存單

  Certificate of Deposit的簡稱。存款人將資金存入金融機構一定時期,金融機構所發給存款人的存款證明。定存單必須載明金額、起訖日期、利率。金額機構於到期時,連同本金、利息償還給存款人。定存單可分為轉讓定存單與不可轉讓定存單兩種。

Commercial Hedge:商業需求型的風險規避

即企業在進行其商務往來時的風險規避。基本上有兩個方面的考慮:一為匯兌風險的考慮,一為標的物價格波動的風險考慮。企業在進行跨國性貿易時,為避免匯率波動的風險,而採取的避險措施。一般而言,企業會根據對未來匯率走勢的預測,配合現金流量,適時地進行外匯期貨、外匯選擇權或遠期外彙的買賣。企業在面對交易標的物的價格波動時,可以根據對未來價格的預測,配合需求量,適時在期貨、選擇權市場預先買賣所需的標的物。

  Commercial Paper: 商業本票

企業為籌措短期資金,由企業署名擔保發行的本票。商業本票的發行大多采折價(Discount)方式進行,但大多數是通過經濟中介商的渠道而發售的。商業本票的利率因發行公司的信用等級不同而有所差異,企業信用愈好的商業本票,其市場的流通性愈佳,在此級市場的市場價格會愈好。基本上,商業本票可分為二類:一為企業因實際交易行為,以付款為目的而簽發的,稱之為交易商業本票;一為企業為籌措短期資金而發行的,稱之為融資商業本票。

  Contract Limit: 合約限額

對某一特定市場對手而言,限定其所有未進行交割事宜的最大交易限額。其主要目的在於避免與特定交易隊手有過多的交易,以控制交易對手的信用風險。

  Contract Risk: 契約風險

當交易完成之後,交易對手在交割日之前,因故無法履行交割事宜時,而可能發生損失的風險。

  Country Limit: 國家限額

在國際金融市場中,為有效控制國家風險,根據其國家的政治、經濟的開放程度,而訂定與在其國家中的交易對手的最高交易限額。

  Coupon: 票面利率

在政府債券或公司債券上所記載的利率。也算是債券發行人承諾債券持有人,當債券到期償還時,債券發行人依債券面值乘上票面利率,所以必須支付給債券持有人的利息。

  Cover: 補回、沖銷

在金融市場的交易中,作一個原來交易動作相反的買賣,稱之為補回。如原來是買進,爾後再賣出,再進行買回的動作。亦即使原先持有的部位,得以軋平的交易行為。

  Credit Risk: 信用風險

在交易完成後,交易對手因故不能履行合約而可能發生損失的風險。

  Cross Hedge: 交叉避險

指利用某一交易工具的買賣,以達到規避另一交易工具風險的操作。此兩種交易工具必須具有高度的相關性,才能達到避險的工具。

  Easy Money: 廉價貨幣

由於寬鬆的資金狀況,使資金借貸者可以用比較低的利率借得所需之資金。亦有人稱之為Cheap Money。

  Effective interest Rate: 有效利率

以年利率表示借貸時所實現收付的利率。雖然各國利率相同,但利率的計算方式(單利計算或複利計算),及計算的時間基礎(每天、每月、或每年)不同,而使得實際收付的利率有所不同,這就是有效利率有時不同於名目利率的原因。

  European Style Option: 歐式選擇權

選擇權買方於到期日之前,不得要求選擇權賣方履約,僅能於到期日要求選擇權賣方履約。

  Expiry Date: 選擇權合約到期日

選擇權買方有權向選擇權賣方要求履約的最後一日。

  Face Value: 面值

乃股票、債券、票據或其它支付工具上所記載的名目價格,它既是計算利息、股息的基礎;也是在到期時,持有人據以請求支付的金額。亦有人稱之為:Par value。

  Far Date: 遠期

在換匯交易或資金拆放市場中,就是指第二個交割日,亦即距交易日比較遠的交割日。

  Financial Futures: 金融期貨

在期貨交易市場中,以金融產品如利率、貨幣、債券等為交易標的物的期貨交易。

  Firm Market: 行情挺升的市場

乃指在金融市場中,市場行情持續看漲的狀況,因其下跌的機率比較小因而稱之為“Firm Market”。

  Firm Order: 確定指示單

交易員在接到顧客的買賣指示後,無需再向顧客確認,即可執行交易的買賣指示單。

  Firm Price: 確定報價

報價者報出價格之後,各項報價條件不變的情況下,在未更動價格前,該報價為持續有效的報價。報價者不可藉任何理由拒絕此報價之交易。亦有人稱之為Firm Quotation,或Firm Offer。

Fixed Forward: 確定日期的遠期外匯交易

指交割日期確定在某一特定日期的遠期外匯交易。

  Foreign Exchange Market: 外匯市場

在金融市場中,外匯市場提供一條渠道,使兩種貨幣可以相互兌換。亦即使兩種貨幣透過外匯市場的運作而結合。

  Foreign Exchange Reserve: 外匯儲備

外匯儲備係是指持有外匯資產之總稱。其定義有三:一、全國外匯儲備:定義之範圍最廣,指全體國民、政府機關、銀行體系及中央銀行所持有的國外資產。二、銀行體系中外匯儲備:指包涵中央銀行及全體金融機構所持有的國外資產淨額,亦即國際經濟學中謂的國際儲備金(International Reserve)。三、中央銀行外匯儲備:此即我們日常提及的外匯儲備,亦即中央銀​​行本身持有之國外資產。其中涵蓋中央銀行原有外匯資金、向外匯市場買入的外匯、以及中央銀行運用外匯存底所獲得之操作利的與利息所得。

  Forward-forward: 遠期對遠期

在外匯及貨幣市場中,遠期對遠期的交易是指交易的第一個交割日為即期交易日後之未來的某一日期。而第二個交割日比第一個交割日更遠的未來某一日期,因交易的兩個交割日都是在即期交易日後之未來的某一特定日,所以稱之為遠期對遠期。

Forward Rate Agreement(FRA): 遠期利率協約

交易的雙方依目前的利率水準,議定在未來某一特定時期的借貸利率。所謂未來某一特定時期是指遠期對遠期的一段時期,如未來九個月至一年的三個月期間。從事FAR交易的目的在規避未來利率波動的風險。

  Gapping: 期差操作

資金調度人員根據對利率走勢的預測,故意使資金流量形成不均衡的狀態,以期因利率的波動,而獲取利潤。

  Gold Standard: 金本位制

一國的貨幣與黃金維持一定的價量關係,各國的匯率由各國貨幣與黃金的量價關係來決定。各國藉由貨幣與黃金的價量關係,及黃金價格的調整機能,而調整各國間的匯兌與匯率關係。

  Govermment Bond: 政府債券

中央政府或地方政府為籌措資金用以地方建設或特別用途而向社會大眾借錢且承諾於到期時支付償還本息的承諾保證書。

  Hedge: 風險規避

採取適當的措施,以規避投資或經營的風險。一個真正完美的風險規避措施,是把所有可能發生利得或損失的機率排出在外。一般而言,風險規避可分為兩類:一為資本需求型的風險規避措施(Capital Hedge);一為商業需求型的風險規避(Commercial Hedge)。

  Hit: 主動拋售

在金融產品交易過程中,Hit就是指賣出該金融產品的動作。也就是指詢價者以Bid Rate把交易標的物賣給報價者的動作。也有人用Yours來表示。

  If Order : 附條件交易指示單

顧客在給予交易員的交易指示中,附有一些條件,一旦符合這些條件,交易員就會根據交易提示單的指示來進行交易。一般而言,附條件交易指示單上的條件大多是有關價格和部位。通常附條件交易指示單會配合限價提示單來操作。

  Indirect Quotation: 間接報價法

在國際外匯市場中,匯率的報價方式是以每一單位的本國貨幣折合若干外國貨幣的方法來表示的。亦有人稱之為Quantity Quotation(數量報價法)。

  Limit: 限額

通常是指某一特定人或某一特定交易對手、國家,所能夠從事交易或尚未履約之交易的最大額度。限額的設定主要是考評其風險程度。

  Limit Order: 限價指示單

顧客把欲進行買賣的價格設於目前市場成交價格以外的地方,一旦市場價格達到其設定價格時,交易員根據其指標的價格與數量來進行交易。但需注意,有時雖然市場價格剛好到達指標單上的價格,但執行者可能因在此價位的成交量太​​小而無法完成交易。

  Line of Credit: 信用額度

又稱Bank Line或Credit Line或Limit of Credit。乃銀行對其行業所定的受信額度。銀行同業可在該限額內,隨時向授予額度之銀行取得貸款或進行外匯交易、貨幣市場交易。

  Liquidity Risk: 流動風險

在金融市場交易中,因對交易標的物的流量,或需求時間表的評估不夠準確,以致造成流動性不足,而無法如期履行合約義務的風險。
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